Monétaire & financier
Crédibilité du ZiG et arriérés extérieurs qui ferment l'accès aux financements
Le Zimbabwe suit depuis mars 2026 un programme de suivi par les services du FMI de dix mois, sans financement, dont la première revue a fait l'objet d'un accord le 7 juillet. Selon Reuters, le FMI exclut tout prêt avant l'apurement d'arriérés extérieurs estimés à environ 7,4 milliards de dollars, et les réserves adossées au ZiG atteignaient 1,2 milliard de dollars fin 2025. Une sécheresse liée à El Niño ramènerait la croissance d'environ 5 % à 2 ou 3 % et pourrait raviver les tensions de change.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Achèvement du programme de suivi et demande d'un programme financé ; écart entre taux officiel et parallèle du ZiG ; réserves de la Reserve Bank of Zimbabwe
Source : FMI, « IMF Staff Reaches Staff-Level Agreement with Zimbabwe on the First Review under the Staff-Monitored Program », 7 juillet 2026 ; TimesLIVE (Reuters), « Zimbabwe agrees to staff-monitored programme with IMF », 6 février 2026
Souveraineté numérique
Contrôle étatique étendu à l'espace numérique et poursuites pour contenus en ligne
Freedom House a attribué au Zimbabwe 50 sur 100 dans Freedom on the Net 2025. Les amendements à la loi sur les services de radiodiffusion promulgués en mai 2025 étendent la régulation aux médias numériques et aux podcasts et renforcent le pouvoir présidentiel de nomination au régulateur. En février 2025, le journaliste Blessed MHLANGA a été arrêté pour une interview diffusée en ligne et détenu près de trois mois. Ces outils peuvent restreindre le débat sur la succession.
Probabilité 4/5 · impact 2/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Licences exigées des chaînes en ligne et podcasteurs ; arrestations pour publications sur les réseaux sociaux ; issue du procès de Blessed MHLANGA
Source : Freedom House, « Zimbabwe: Freedom on the Net 2025 », 2025
Ressources & chaînes de valeur
Interdiction d'exporter le concentré de lithium à partir de janvier 2027
De janvier à septembre 2026, le lithium a rapporté environ 2,16 milliards de dollars, soit 45,6 % des exportations minérales, dont 83,9 % sous forme de concentré de spodumène, surtout exporté vers la Chine. Après une suspension en février 2026 puis des quotas en avril, l'interdiction d'exporter le concentré doit s'appliquer en janvier 2027, alors que l'usine de sulfate de lithium de Bikita (Sinomine) est repoussée à juillet 2027. Les recettes en devises pourraient chuter un temps.
Probabilité 4/5 · impact 3/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Maintien ou report de l'interdiction au 1er janvier 2027 ; mise en service des usines de sulfate de lithium de Bikita et d'Arcadia ; exportations mensuelles publiées par la MMCZ
Source : SMM (Shanghai Metals Market), « [SMM Analysis] Zimbabwe's lithium landscape: rapidly growing export & accelerating local downstream processing policy », 12 octobre 2026 ; Al Jazeera, « Zimbabwe imposes ban on exports of all raw minerals and lithium concentrate », 25 février 2026
Énergie & infrastructure
Dépendance à Kariba et aux importations face à la sécheresse attendue d'El Niño
En mai 2026, la ZESA promettait la fin du délestage en décembre 2026 et des importations d'électricité fin 2027. Le pays a pourtant dépensé environ 881,7 millions de dollars en importations de janvier 2021 à mars 2026, surtout auprès de Cahora Bassa, et plus de la moitié de sa capacité dépend d'une seule source hydroélectrique, la centrale de Kariba Sud (1 050 MW). La sécheresse attendue avec El Niño en 2026-2027 pourrait réduire la production et ramener les coupures.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Niveau du lac Kariba et allocations d'eau de la Zambezi River Authority ; disponibilité des unités 7 et 8 de Hwange ; retour de programmes de délestage
Source : AllAfrica (New Zimbabwe), « Zimbabwe: “No More Electricity Load Shedding Beyond 2026”, Says Zesa Group CEO », 11 mai 2026 ; Equity Axis, « Zimbabwe Spends Nearly US$1bn on Electricity Imports, Mutapa Lines Up US$500m Energy Investment », 4 mai 2026
Sécurité & conflits
Contestation du maintien au pouvoir et répression des manifestations
Le 31 mars 2025, la police a arrêté 95 personnes après l'appel d'anciens combattants menés par Blessed GEZA à manifester contre le maintien au pouvoir du président Emmerson MNANGAGWA ; en octobre 2025, un nouvel appel a conduit la police à rechercher des membres d'une association de diplômés du service national de la jeunesse. La signature, le 7 juillet 2026, de l'amendement repoussant les élections à 2030 et les rivalités rapportées au sommet de l'État peuvent raviver ces tensions.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Appels à manifester des anciens combattants et réponse policière ; arrestations de militants recensées par les organisations de défense des droits ; changements à la tête de l'armée et du renseignement
Source : Al Jazeera, « At least 95 arrested in Zimbabwe after antigovernment protests », 1er avril 2025 ; Nehanda Radio (ZimLive), « Police hunt youth service graduates as tension mounts over GEZA protest call », 15 octobre 2025
Gouvernance & état de droit
Mandat présidentiel prolongé à 2030 et fin de l'élection présidentielle directe
Le président Emmerson MNANGAGWA a signé le 7 juillet 2026 l'amendement constitutionnel n° 3 (loi n° 6 de 2026), qui porte les mandats de cinq à sept ans, repousse les élections de 2028 à 2030 et confie l'élection du président au Parlement. Le MDC a saisi la Cour constitutionnelle le 9 juillet, faute de référendum ; fin août, aucune audience n'était fixée, selon CITE. Des observateurs y voient un affaiblissement du vice-président Constantino CHIWENGA.
Probabilité 4/5 · impact 4/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Date d'audience et décision de la Cour constitutionnelle sur le recours du MDC ; positions de la SADC et de l'Union africaine ; nominations au sein de la ZANU-PF, de l'armée et du gouvernement
Source : Human Rights Watch, « Zimbabwe: Constitution Amended to Extend President's Term », 8 juillet 2026 ; ZimLive, « MDC petitions ConCourt to nullify MNANGAGWA term extension », 9 juillet 2026
Diplomatie & alliances
Réengagement avec les créanciers conditionné à des réformes de gouvernance
La stratégie d'apurement des arriérés, conduite avec l'ancien président mozambicain Joaquim CHISSANO et Akinwumi ADESINA, alors président de la BAD, lie l'allègement de la dette à des réformes économiques et de gouvernance et à l'indemnisation des anciens fermiers expropriés. Selon Reuters (février 2026), le FMI n'accordera aucun programme financé avant l'apurement d'arriérés extérieurs d'environ 7,4 milliards de dollars. La prolongation du mandat présidentiel peut compliquer ce dialogue.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Réunions de la plateforme de dialogue structuré sur la dette ; versements au titre de l'indemnisation des fermiers ; réactions des créanciers bilatéraux à la loi 6 de 2026
Source : Afronomicslaw (AfSDJN), « Sixty Eighth Sovereign Debt News Update: Zimbabwe's Arrears Clearance, Debt Relief, and Restructuring Strategy », 8 mars 2024 ; TimesLIVE (Reuters), « Zimbabwe agrees to staff-monitored programme with IMF », 6 février 2026
Cohésion sociale
Sécheresse liée à El Niño et chute attendue de la récolte de maïs en 2027
Le 14 octobre 2026, le ministre des Finances Mthuli NCUBE a annoncé une réserve de 500 millions de dollars, pour moitié en liquidités et pour moitié en céréales, face à la sécheresse attendue avec El Niño. La récolte de maïs de 2027 est projetée à 1,6 million de tonnes, près de 30 % de moins qu'en 2026, pour des besoins d'environ 2,2 millions de tonnes. En 2024, une sécheresse comparable avait laissé des millions de personnes dépendantes de l'aide alimentaire.
Probabilité 4/5 · impact 3/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Prévisions saisonnières de pluie de la SADC ; évaluation de vulnérabilité du ZimVAC ; prix du maïs et de la farine sur les marchés urbains
Source : TimesLIVE (Reuters), « Zimbabwe plans $500m cash and grain reserve to offset El Niño », 14 octobre 2026 ; FMI, « IMF Staff Reaches Staff-Level Agreement with Zimbabwe on the First Review under the Staff-Monitored Program », 7 juillet 2026
