Zambie

Avec plus de quatre cinquièmes de l'électricité tirés de l'hydraulique du lac Kariba, une seule saison sèche suffit à effondrer la production : la sécheresse de 2024 a imposé des délestages allant jusqu'à une vingtaine d'heures par jour, paralysant mines, usines et ménages. Tant que le mix ne se diversifie pas vers le solaire et le thermique, chaque déficit de pluies redevient une crise nationale.

La sécheresse de 2024, la pire depuis quatre décennies, a placé le pays en état de catastrophe nationale, détruit une large part de la récolte de maïs et coûté davantage que la pandémie. Le réchauffement rend ces épisodes plus fréquents et plus sévères, et l'économie zambienne, à la fois hydro-dépendante et pluvio-dépendante, reste exposée sur ses deux poumons vitaux.

Le cuivre concentre l'essentiel des exportations et des recettes en devises, portées par l'ambition de tripler la production vers trois millions de tonnes et par des projets comme Mingomba de KoBold ou l'extension de Lumwana par Barrick. Cette relance adosse la trajectoire budgétaire à un seul cours mondial et à l'exportation de cathode brute, sans transformation locale suffisante pour amortir un retournement.

L'effondrement de la récolte de maïs après la sécheresse a fait basculer plusieurs millions de personnes dans l'insécurité alimentaire, avec flambée des prix de la farine et recours aux importations. Dans un pays où l'agriculture pluviale emploie une large part de la population, la précarité rurale alimente un mécontentement que la reprise minière, concentrée et peu créatrice d'emplois, ne suffit pas à absorber.

La restructuration de la dette, en défaut depuis 2020, n'a été bouclée qu'en 2024 au terme d'une négociation épuisante avec créanciers publics et porteurs d'obligations. Le kwacha demeure fragile, l'inflation sensible au prix des importations, et la marge de manœuvre budgétaire mince : un nouveau choc externe replacerait vite le pays sous la contrainte de ses bailleurs.

Pékin reste le principal créancier bilatéral et l'artisan de la relance du chemin de fer TAZARA, tandis que le corridor de Lobito, appuyé par les Occidentaux, dessine une voie concurrente vers l'Atlantique. La Zambie enclavée doit arbitrer entre ces axes rivaux pour évacuer son cuivre, exposant sa souveraineté logistique aux calculs des grandes puissances plutôt qu'à ses seuls intérêts.

La présidentielle d'août 2026 met à l'épreuve le bilan de Hakainde Hichilema, élu sur la promesse d'assainissement et de sortie de crise. Entre attentes déçues sur l'emploi, tensions avec l'opposition et soupçons de rétrécissement de l'espace civique, un scrutin contesté ou une transition heurtée fragiliserait la crédibilité réformatrice qui soutient le retour des investisseurs.