Monétaire & financier
Finances publiques suspendues aux transferts de la SACU et aux redevances de l'eau
Selon le FMI en septembre 2025, les transferts de l'Union douanière d'Afrique australe ont atteint 26,1 % du PIB en 2023/24 et doivent revenir vers leur moyenne de 20 %, tandis que les redevances de l'eau versées par l'Afrique du Sud approchent 13 % du PIB. La dette publique atteignait 56,8 % du PIB en mars 2025, à 80 % extérieure, et les réserves 7,8 mois d'importations. Un recul des transferts réduirait vite ces marges qui garantissent la parité avec le rand.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Transferts de la SACU inscrits au budget 2027/28 ; réserves de la Banque centrale du Lesotho en mois d'importations ; exécution de la masse salariale publique
Source : FMI, IMF Executive Board Concludes 2025 Article IV Consultation with the Kingdom of Lesotho (communiqué n° 25/301), 17 septembre 2025
Souveraineté numérique
Licence accordée à Starlink sous la pression tarifaire américaine
Le 14 avril 2025, l'Autorité des communications du Lesotho a accordé une licence de dix ans à Starlink, filiale à 100 % étrangère de SpaceX, quelques jours après l'annonce d'un droit de douane américain de 50 % ; une publication américaine rapportait que Maseru avait promis cette licence à Washington. Une organisation civique y a vu un renoncement, les opérateurs existants ayant un fort actionnariat local. Le pays perd ainsi une part de maîtrise sur ses infrastructures.
Probabilité 3/5 · impact 2/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Part de Starlink dans l'accès à internet ; obligations de localisation et d'accès aux données fixées par l'Autorité des communications ; investissements de Vodacom Lesotho et d'Econet Telecom Lesotho en zone rurale
Source : AllAfrica (GroundUp), Lesotho Gives in, Approves Starlink Licence, avril 2025 ; Techpoint Africa, Starlink receives 10-year license to operate in Lesotho as South Africa pushback continues, 15 avril 2025
Ressources & chaînes de valeur
Dépendance du textile au marché américain et aux décisions tarifaires de Washington
Le textile, qui emploie 40 000 à 50 000 personnes, surtout des femmes, représente plus de 80 % des exportations du Lesotho vers les États-Unis. Après un droit de douane de 50 % annoncé en avril 2025 puis ramené à 15 % en juillet, au moins 12 000 ouvriers avaient été licenciés ou mis en congé sans solde fin 2025. La prolongation de l'AGOA jusqu'en décembre 2028, dont la liste des pays éligibles reste révisable, ne lève pas cette dépendance.
Probabilité 3/5 · impact 4/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Taux de droit de douane américain appliqué au Lesotho ; liste des pays éligibles à l'AGOA pour 2027 ; fermetures ou réouvertures d'usines textiles à Maseru
Source : bilaterals.org (Central News), Lesotho textile workers protest US tariffs amid massive job losses and AGOA uncertainty, 1er novembre 2025 ; BusinessTech, United States officially hands South Africa a win, 3 septembre 2026
Énergie & infrastructure
Dépendance électrique jusqu'à la mise en service hydroélectrique de 2031
Le coût de la phase II du projet hydraulique des hautes terres du Lesotho est passé de 8 milliards de rands en 2008 à 53 milliards, dont 36 % seulement dépensés en avril 2026 : le barrage de Polihali doit être mis en service en 2029 et la centrale d'Oxbow (80 MW) en 2031. D'ici là, le pays reste dépendant des importations d'électricité, et tout glissement du calendrier prolongerait cette exposition aux prix régionaux.
Probabilité 3/5 · impact 2/5 · horizon plus de 3 ans
À surveiller : Avancement du tunnel de transfert et du barrage de Polihali ; attribution du contrat de la centrale d'Oxbow ; volume des importations d'électricité
Source : Engineering News, Lesotho Highlands Water Project, Phase II, update, 24 avril 2026 ; FMI, IMF Executive Board Concludes 2025 Article IV Consultation with the Kingdom of Lesotho (communiqué n° 25/301), 17 septembre 2025
Sécurité & conflits
Violence des gangs famo liée à l'orpaillage illégal en Afrique du Sud
Le 10 juin 2026, une fusillade a fait 13 morts dans un quartier informel de l'est de Johannesburg ; trois ressortissants du Lesotho ont été inculpés de meurtre, sur fond de guerre de territoire entre mineurs illégaux. Au Lesotho, des gangs issus de la musique famo se disputent ces puits clandestins : en avril 2024, six personnes, dont cinq d'une même famille, ont été tuées à Leribe, et le service national de sécurité les qualifiait de groupes terroristes internes.
Probabilité 4/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Homicides imputés aux gangs famo dans les districts de Leribe et Mafeteng ; opérations conjointes avec la police sud-africaine contre l'orpaillage illégal ; vols d'armes dans les postes de police
Source : Africanews, Three Lesotho nationals charged with murder after mass shooting in South Africa, 25 juin 2026 ; Lesotho Times, Famo leader warns of more bloodbath, 29 avril 2024
Gouvernance & état de droit
Pouvoirs d'exception de l'état de catastrophe et pressions sur la liberté d'expression
L'état de catastrophe déclaré par avis officiel du 7 juillet 2025 donne au gouvernement des pouvoirs étendus, dont celui de déroger aux procédures ordinaires. En juin 2025, un militant a été arrêté et poursuivi pour sédition après une vidéo critiquant l'inaction du gouvernement, ce qui a suscité des critiques d'organisations de défense des droits. Ces dérogations prolongées affaiblissent les contrôles sur la dépense publique et l'espace civique.
Probabilité 3/5 · impact 2/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Marchés publics passés hors procédure ordinaire au titre de l'état de catastrophe ; poursuites pour sédition contre des critiques du gouvernement ; rapports de l'auditeur général
Source : Legalbrief Africa (IBA), National state of disaster declared after US cuts, 14 juillet 2025
Diplomatie & alliances
Relation asymétrique avec l'Afrique du Sud : eau, union douanière et migrations
Enclavé dans l'Afrique du Sud, le Lesotho tire selon le FMI près de 13 % de son PIB des redevances sur l'eau vendue à son voisin et environ 20 % des transferts de la SACU, sur lesquels il n'a qu'une influence limitée. En juin 2026, l'inculpation de trois Basotho après une tuerie liée à l'orpaillage illégal à Johannesburg a rappelé le poids des migrations clandestines dans la relation. Un durcissement de Pretoria sur les frontières pèserait sur l'emploi et les revenus.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Négociations sur les redevances de la phase II du projet des hautes terres ; règles d'admission des travailleurs basotho en Afrique du Sud ; opérations sud-africaines contre l'orpaillage illégal
Source : FMI, IMF Executive Board Concludes 2025 Article IV Consultation with the Kingdom of Lesotho (communiqué n° 25/301), 17 septembre 2025 ; Africanews, Three Lesotho nationals charged with murder after mass shooting in South Africa, 25 juin 2026
Cohésion sociale
Chômage de masse sous état de catastrophe nationale jusqu'en 2027
En juillet 2025, le gouvernement a déclaré pour deux ans un état de catastrophe nationale face au chômage, aggravé par les droits de douane américains ; le chômage des jeunes atteignait 38 % selon le ministre des Finances en février 2025. Sans relais d'emploi pour les ouvrières du textile, la pression sociale et les départs vers l'Afrique du Sud pourraient s'accentuer.
Probabilité 4/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Taux de chômage publié par le Bureau des statistiques du Lesotho ; emplois créés par les programmes lancés au titre de l'état de catastrophe ; manifestations syndicales à Maseru
Source : Legalbrief Africa (IBA), National state of disaster declared after US cuts, 14 juillet 2025 ; Africanews, Lesotho declares two-year state of disaster amid US tariff fallout, 10 juillet 2025
