Monétaire & financier
Dérapage budgétaire de guerre et coût du premier eurobond congolais
Le FMI a relevé le 6 mai 2026 un dépassement de 0,6 point de PIB du plafond de déficit intérieur fin 2025, imputé en partie au conflit dans l'Est et à la prise d'Uvira, avec des réserves de 8,8 milliards de dollars fin mars 2026, juste sous trois mois d'importations. Le premier eurobond (1,25 milliard de dollars émis le 9 avril 2026 à des rendements de 8,75 % et 9,5 %) renchérit le coût de la dette. Une nouvelle escalade ferait déraper les dépenses de sécurité et menacerait le programme FMI.
Probabilité 3/5 · impact 3/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Quatrième revue de la FEC, après la troisième achevée fin juin 2026 (348,5 millions de dollars) ; Niveau des réserves de la BCC et taux CDF/USD ; Part des dépenses exécutées en procédure d'urgence
Source : FMI, IMF Staff Completes the 2026 Article IV and Programs Review Mission to the Democratic Republic of Congo, 6 mai 2026 ; Agence Ecofin, Democratic Republic of Congo Raises $1.25 Billion in Debut Eurobond at Lower Cost Than More Seasoned Neighbors Issuers, 10 avril 2026
Souveraineté numérique
Numérisation fiscale inachevée et accès bancaire bridé par la liste grise du GAFI
Selon le FMI (rapport pays 26/2, janvier 2026), la facture électronique de TVA n'est devenue obligatoire pour tous les assujettis que le 1er décembre 2025. En juin 2026, le GAFI a jugé le plan d'action de la RDC substantiellement achevé, mais la visite sur place préalable à une sortie de la liste grise dépend de l'évolution d'Ebola (Bankable). Un maintien prolongé sur cette liste renchérirait les paiements internationaux, et des retards de numérisation freineraient la collecte des recettes.
Probabilité 3/5 · impact 2/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Date de la visite sur place du GAFI et décisions de ses plénières concernant la RDC ; Taux d'adoption de la facture électronique par les assujettis à la TVA ; Coût et délais des virements internationaux des banques congolaises
Source : FMI, Democratic Republic of the Congo: Second Review Under the Extended Credit Facility Arrangement, Requests for a Waiver of Nonobservance of a Performance Criterion, Modification of Quantitative Performance Criteria, and Financing Assurances Review; and First Review Under the Resilience and Sustainability Facility Arrangement and Request for Rephasing of Access (Country Report No. 26/2), janvier 2026 ; Bankable, DRC clears key FATF hurdle but Ebola delays gray list exit process, 26 juin 2026
Ressources & chaînes de valeur
Économie suspendue au cuivre-cobalt et au régime de quotas d'exportation
La RDC, qui assure environ 70 % de la production mondiale de cobalt, a suspendu ses exportations le 22 février 2025 puis les a rouvertes le 16 octobre 2025 sous un régime de quotas, après une hausse des cours de près de 50 % (FMI, janvier 2026). Le secteur minier fournit environ 40 % des recettes publiques selon S&P. Un retournement des cours du cuivre ou du cobalt, ou un conflit avec les opérateurs sur les quotas, frapperait directement le budget et les réserves de change.
Probabilité 3/5 · impact 4/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Cours du cobalt et du cuivre ; Volumes effectivement exportés sous quotas ; Progression des combats vers le Tanganyika et le Katanga minier
Source : FMI, Democratic Republic of the Congo: Second Review Under the Extended Credit Facility Arrangement, Requests for a Waiver of Nonobservance of a Performance Criterion, Modification of Quantitative Performance Criteria, and Financing Assurances Review; and First Review Under the Resilience and Sustainability Facility Arrangement and Request for Rephasing of Access (Country Report No. 26/2), janvier 2026 ; Africa Global Funds, DRC Eurobond Issuance Builds On Strong Growth And Reform Momentum, 20 avril 2026
Énergie & infrastructure
Choc pétrolier importé et poids des subventions aux carburants
Le FMI note le 6 mai 2026 que la flambée du pétrole depuis le début de la guerre au Moyen-Orient pèse sur la balance courante et que la hausse des prix à la pompe menace une inflation contenue à 2,5 % ou moins depuis octobre 2025. Les dépenses fiscales liées aux subventions pétrolières ont atteint environ 280 millions de dollars en 2024 (FMI, janvier 2026). Un choc durable obligerait à arbitrer entre subventions coûteuses et hausses de prix ravivant inflation et tensions sociales.
Probabilité 4/5 · impact 3/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Prix officiels à la pompe à Kinshasa et Lubumbashi ; Montant des créances des distributeurs pétroliers sur l'État ; Inflation mensuelle publiée par la BCC
Source : FMI, IMF Staff Completes the 2026 Article IV and Programs Review Mission to the Democratic Republic of Congo, 6 mai 2026 ; FMI, Democratic Republic of the Congo: Second Review Under the Extended Credit Facility Arrangement, Requests for a Waiver of Nonobservance of a Performance Criterion, Modification of Quantitative Performance Criteria, and Financing Assurances Review; and First Review Under the Resilience and Sustainability Facility Arrangement and Request for Rephasing of Access (Country Report No. 26/2), janvier 2026
Sécurité & conflits
Offensive du FRN (ex-AFC/M23) vers Uvira et Kalemie au Sud-Kivu
Lancé à Goma le 12 octobre 2026, le FRN, qui absorbe l'AFC/M23, a livré près de deux semaines de combats aux FARDC et aux Wazalendo dans les hauts plateaux de Walungu et Kaziba, où plus de 12 000 ménages ont été déplacés, puis annoncé le 16 octobre vouloir marcher sur Uvira et Kalemie. Uvira a déjà été occupée de décembre 2025 à janvier 2026 ; une nouvelle percée étendrait le front vers le lac Tanganyika et les approches du Katanga minier.
Probabilité 5/5 · impact 5/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Contrôle des collines de Kaziba et de la plaine de la Ruzizi ; Frappes de drones des deux camps à Rutshuru, Masisi et Minembwe ; Tenue ou report de la session de Doha annoncée pour fin octobre
Source : Critical Threats Project (AEI), Congo War Security Review, October 21, 2026, 21 octobre 2026 ; Human Rights Watch (via AllAfrica), Congo-Kinshasa: Investigating the M23's Occupation of Uvira in Eastern DR Congo, 1er avril 2026
Gouvernance & état de droit
Référendum constitutionnel contesté et ralliement de Joseph KABILA à la rébellion
Condamné à mort par contumace le 30 septembre 2025 par la Haute Cour militaire pour trahison et crimes de guerre, l'ancien président Joseph KABILA a pris le 12 octobre 2026 la présidence du FRN. Le 9 juin, l'Assemblée nationale a voté une loi permettant de réviser la Constitution par référendum, voie vers un troisième mandat du président Félix TSHISEKEDI selon l'opposition, dont un sit-in a été dispersé le 12 juin (Reuters). Cette polarisation peut ouvrir une crise de légitimité.
Probabilité 4/5 · impact 4/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Dépôt d'un projet de révision constitutionnelle ou convocation d'un référendum ; Ralliements d'officiers ou de cadres politiques au FRN ; Bilan des manifestations de la coalition C64
Source : Critical Threats Project (AEI), Congo War Security Review, October 21, 2026, 21 octobre 2026 ; Reuters (via Internazionale), Congolese security forces disperse protesters opposing constitutional change, 12 juin 2026
Diplomatie & alliances
Enlisement des cadres de paix de Washington et de Doha
L'accord signé le 4 décembre 2025 à Washington par les présidents Félix TSHISEKEDI et Paul KAGAME n'a pas mis fin aux combats. La feuille de route convenue en août 2026 en Suisse dans le cadre du processus de Doha ne couvre selon un analyste cité par Africanews qu'une partie du premier des sept protocoles prévus, et la session annoncée à Doha pour fin octobre pourrait ne pas se tenir après la création du FRN (Critical Threats Project). Un échec prolongé figerait la partition de fait de l'Est.
Probabilité 4/5 · impact 4/5 · horizon 1 à 3 ans
À surveiller : Tenue de la session de Doha et signature de nouveaux protocoles ; Retrait vérifié des troupes rwandaises de l'est de la RDC ; Nouvelles sanctions américaines ou européennes
Source : Africanews, DRC, M23 agree peace roadmap as Doha talks seek to regain momentum, 24 août 2026 ; Critical Threats Project (AEI), Congo War Security Review, October 21, 2026, 21 octobre 2026
Cohésion sociale
Épidémie d'Ebola Bundibugyo en extension dans l'Est, sans vaccin homologué
Apparue en mai 2026 et déclarée le 17 mai urgence de santé publique de portée internationale par l'OMS, l'épidémie de souche Bundibugyo comptait au 26 octobre 2026 10 141 cas confirmés et 4 928 décès liés dans huit provinces, dont l'Ituri, le Nord-Kivu et le Sud-Kivu (ECDC). Touchant des zones de conflit et de déplacements massifs, elle peut gagner les villes et les pays voisins et saturer un système de santé sous-financé.
Probabilité 5/5 · impact 5/5 · horizon 12 mois
À surveiller : Nombre hebdomadaire de nouveaux cas confirmés ; Cas dans de nouvelles provinces ou à Kinshasa ; Taux de suivi des contacts et financement de la riposte
Source : ECDC, Ebola disease: Multi-country outbreak 2026, mise à jour du 28 octobre 2026 ; The Citizen (Tanzanie), WHO declares Ebola outbreak in Congo, Uganda an emergency of international concern, 17 mai 2026
